导航

美联储大幅降息能否刺激美股持续上扬?

网络 2020-04-09

作者杨航系中国知名财经评论员

北京时间9月19日凌晨,美联储宣布将联邦基金利率下调25个基点至1.75%-2.0%。由于本次降息已被市场所预期,且美联储点阵图显示美联储多数官员倾向于年内停止降息,故美国三大股指均大致上收平。尽管有美联储降息刺激,今年以来标普500仍多次因美国进出口政策利空而从3000点左右的顶部回落,可见美联储政策宽松难以突破进出口政策利空的限制。在美国进出口政策明朗化之前,美联储降息难以刺激美股继续大幅上涨。

美股已充分反应美联储宽松

今年以来,标普500上涨近20%。由于今年一、二季度标普500盈利增速分别为1.6%及3.2%,近于零增长,故今年以来的美股涨幅几乎全由估值扩张贡献,换言之,很大程度上是由投资者对美联储降息预期造成的。据中金公司测算,当前美股价格表明投资者认为未来一年还会降息2.1次,故美股近20%的涨幅已对美联储宽松充分定价,叠加本次议息会议上美联储公布的点陈图显示,多数官员倾向于今年内不再降息,故美联储当前的宽松程度难以激发进一步的美股上涨。

政策宽松难以突破进出口政策利空的限制

尽管美联储宽松在今年上半年为美股估值扩张提供了动力,但今年5月初和8月初特朗普总统发布进出口政策利空时,美股都会从顶部滑落,直至特朗普缓和进出口政策后,美股才会止跌反弹,可见美联储政策宽松并不能使美股突破美国进出口政策利空的限制。在美国进出口政策明朗前,投资者会一直保持观望态度,即使有美联储宽松刺激,美股也难以进一步大幅走高。

此外,美国进出口政策也导致美股基本面支持日渐衰竭。美国今年一、二季度GDP增速分别为3.1%和2.0%,下滑趋势明显,原因就在于投资和出口转为负增长。目前美国进出口政策不明朗,这种不确定性导致企业不愿意投资,出口也难有好的表现,故美国进出口政策将继续拉低美国经济增速,这会打击美股业绩。此外,美股海外收入占比极高,故美股业绩对美国进出口政策敏感度高,标普500各行业中,海外收入占比越高的行业,业绩下行越严重,如今年二季度半导体、信息硬件设备、原材料、能源等海外收入占比高的行业均出现较大负增长。若美国进出口政策利空继续,则美股业绩难有可观的起色,Factset预期今年三季度标普500盈利将下滑3.6%。

历次收益率曲线倒挂后,降息并未拯救美股

目前美股面临的一大威胁在于,美国10年期-3个月国债利差及10年期-2年期国债利差均出现倒挂。长短期国债利差倒挂是美国经济周期行至尾声的标志,表明投资者看衰美国经济的未来。历史上历次10年期-3个月国债利差倒挂后,美国经济都会出现衰退,美股也会暴跌,即使美联储降息也无济于事(见下图)。根据美国ABC新闻/华盛顿邮报调查,60%的受访者认为2020年美国经济将陷入衰退,可见对美国经济的悲观情绪较高。今年以来美股已多次因美国长短期国债利差倒挂而恐慌性暴跌,经济衰退与美股暴跌的历史极有可能在未来重演。

历次美国长短期国债利差倒挂后美股与美国经济表现



声明:内容来自搜狐,该文观点仅代表作者本人,本站仅提供信息存储空间服务。如果需要删除请联系站长;


亚搏彩票手机版
自主招生退场,“强基计划”会是基础学科强心剂吗? 教育部命题组解读:2020高考和2019高考的区别,高三生必看! 沈寨镇小专栏|要正确对待期末模拟考试 51-60:2020届高考语文全国百强名校模拟作文题100题(附名师审题立意解析优秀作文示范) 美国司法部打击大学“招生垄断”!删除3项招生规定,将改变大学招生制度 澳洲留学后到底如何移民?新政下,这样积累你的分数最有效 欧美教育引以为傲的批判性思维,我们的孩子也可以有 北英属哥伦比亚大学录取率是多少?你知道吗? 留美读商科?25所高薪酬院校&3座“钱景”城市,“安排上了”! 从“拿破仑”到“弦物理”,00后学霸的跨界留学之旅 英国贵族学校你知道几所?在这里就读是怎样的体验? 日本高考今日结束:这次考题亮了,佩服日本考生的脑洞! 光明时评:不能把《中国考试评价体系》当备考资料 21考研:这些非985院校却有着比肩清北的专业! 北京教育考试院公布艺术类专业招生办法 英国留学商科你了解多少? 15岁孩子留美读书,父亲用748篇教育日记记录慢养心得 美国申请研究生奖学金要求有哪些? 幻码星球宣布完成天使轮融资 投资方为浙大友创 马来西亚硕士留学申请要求 证书课程的价值可能远超过一张大学的毕业证书? 美国海关再出大招!靠微信关键词搜索遣返留学生,就问你怕不怕? 你有钱买手机,凭什么拿助学金?贫困生就必须像穷人一样生活吗 美院大幕拉开!你对美院考试清楚吗?2020年九大美院考试科目盘点

ǚ录音棚里有什么设备ǚ,ǚ新浪网女性情感故事ǚ,ǚ东北山菜广东菜ǚ,ǚ广州馨纺环保科技ǚ,ǚ设备维修宣传稿件ǚ,ǚ写给儿童的名人故事ǚ,ǚ重庆 桑拿设备ǚ,ǚ正规的论文查重网站ǚ,ǚ免费完结修仙小说排行榜ǚ,ǚ医疗设备配件购买ǚ,ǚ西安装修全包价格多少ǚ,ǚ巡查签到表ǚ,ǚcng特种设备安装ǚ,ǚ微电影拍摄软件ǚ,ǚ冬天用太阳能热水器供暖ǚ,ǚ深圳宝安港隆城电影院ǚ,ǚ泰国菜单中英文ǚ,ǚ东宁光伏扶贫太阳能路灯ǚ,ǚ中班秋季学期第一周计划表ǚ,ǚ乔耐桑拿设备ǚ,ǚ四层别墅装修报价单ǚ,ǚ泰国电视剧曙光中文版在线观看ǚ,ǚ意大利故事片米兰达ǚ,ǚ武汉中城汇环保科技有限公司ǚ,ǚ宝宝睡前胎教故事ǚ,ǚ移动设备的定义ǚ,ǚ深圳夜色酒吧djǚ,ǚ大学专业未来热门专业ǚ,ǚ包容dj歌曲ǚ,ǚ水井自动供水设备ǚ,ǚ美食搜天下ǚ,ǚ杨丽萍背后的故事ǚ,ǚ药房培训计划表ǚ,ǚ徐州贾汪紫庄天气预报ǚ,ǚ搞笑幽默的睡前小故事ǚ,ǚ武汉泳池桑拿设备ǚ,ǚ常州游泳池设备ǚ,ǚ杭州2月22日天气ǚ,ǚ安徽省节能环保公司ǚ,ǚ三农论文范文ǚ,ǚ编制预计利润表ǚ,ǚ环保图片手绘图幼儿园ǚ,ǚ东莞亚兰电子设备ǚ,ǚ东莞天气预报预警ǚ,ǚdj英文网站ǚ,ǚgoogle泰语翻译ǚ,ǚ老鼠偷菜示众ǚ,ǚ在线看午夜小说全文阅读ǚ,ǚ神马电影伦ǚ,ǚ快递分拣输送设备ǚ,ǚ美女热舞夜店慢摇djǚ,ǚ幼儿故事凿壁借光ǚ,ǚ徐州新沂今天天气ǚ,ǚ时尚装饰装修有限公司ǚ,ǚ英语短篇小故事寓意ǚ,ǚ歌曲春天的故事感受ǚ,ǚ城堡里公主的故事ǚ,ǚ节能环保行业网ǚ,ǚ24个电影观看ǚ,ǚ重庆天气预报15,天准确ǚ,ǚ淑女屋女装旗舰店ǚ,ǚ海鲜干货种类ǚ,ǚ广东智能物流设备厂商ǚ,ǚ家常菜谱.docǚ,ǚ小学教育本科毕业论文选题ǚ,ǚ美国恐怖故事第三季13ǚ,ǚ家装环保材料有哪些品牌ǚ,ǚ瑞士老梅花王手表2834ǚ,ǚ沿海选矿设备ǚ,ǚ洪洞特色美食小吃ǚ,ǚ物流设备维修ǚ,ǚ环保树叶图片大全ǚ,ǚ名表手表维修ǚ,ǚ装饰装修7隆嘉装饰ǚ,ǚ伏特加英文百度翻译ǚ,ǚ洪磊喊麦dj2013ǚ,ǚ平顶山今日天气预报ǚ,ǚ电话记录登记表ǚ,ǚ装修风格分类ǚ,ǚ自动化技术写论文ǚ,ǚ幽默小故事大道理200字ǚ,ǚ淮安电脑培训学校ǚ,ǚ印度电影 终极武器ǚ,ǚ光阴的故事 新mvǚ,ǚ火烧赤壁 成语故事ǚ,ǚ玖姿女装最新款2011ǚ,ǚ哥弟羊绒大衣女装正品ǚ,ǚ晋城装修公司电话ǚ,ǚ太阳能热水器的优点与缺点ǚ,ǚ饮料设备生产厂家ǚ,ǚ与孩子读书的故事ǚ,ǚ怎样编一个神话故事ǚ,ǚ读取我们的数据英语翻译ǚ,ǚ最新dj歌曲串烧伴奏ǚ,ǚrado雷达钨钢手表ǚ,ǚ北京信息管理学校海淀ǚ,ǚ我的世界故事2免内购ǚ,ǚdj 超嗨英文舞曲 520ǚ,ǚ眼睛视力表的正常度数ǚ,ǚ编故事关于飞机的作文ǚ,ǚ大丈夫电视剧 下载ǚ,ǚ非洲人爱吃中国菜ǚ,ǚ最港电影大奖 专访ǚ,ǚ超级乱婬 小说在线看ǚ,ǚ娃娃音dj舞曲ǚ,ǚ南宁电动车大牌到期ǚ,ǚ神话电视剧的主题歌ǚ,ǚ南宁统计员招聘ǚ,ǚ无锡中鼎物流设备有限公司怎么样ǚ,ǚ童话故事 作文400ǚ,ǚ王妃豆芽菜 点墨ǚ,ǚ韩国体验节目中国美食1ǚ,ǚ环保设备代加工ǚ,ǚ有关道德修养的作文议论文ǚ,ǚ春天的故事伴奏原版ǚ,ǚ劳力士一折手表ǚ,ǚ装修网上淘宝店铺ǚ,ǚ江苏无锡1月份天气ǚ,ǚ温差发电片是太阳能板吗ǚ,ǚ童话故事寓言故事神话故事ǚ,ǚ无锡以往天气ǚ,ǚ武汉美食街在哪里ǚ,ǚ电影票网上咋购票ǚ,ǚ宜兴机械过滤器设备ǚ,ǚ恐怖校园短篇小说ǚ,ǚ扁一个童话故事作文ǚ,ǚ电影用心跳在线观看ǚ,ǚ女装靴子批发ǚ,ǚ2019年2月5日西安天气ǚ,ǚ必胜客兼职2017工资表ǚ,ǚ劲爆dj战歌ǚ,ǚ像雨后小故事那样动态图片ǚ,ǚ宾馆装修施工组织方案ǚ,ǚ韩版上衣女装新款ǚ,ǚ畜牧毕业论文题目ǚ,ǚ美国公路黑帮电影ǚ,ǚ南京交通高等职业技术学校ǚ,ǚ学费减免申请表在哪里下载ǚ,ǚ龙虾室内养殖设备ǚ,ǚ法学论文有哪些选题方向ǚ,ǚ世界名人故事ǚ,ǚ秘密爱上大明星txtǚ,ǚ推荐免费小说阅读器ǚ,ǚ深圳东门干货批发市场ǚ,ǚ军中猛鬼故事在线播放ǚ,ǚ东莞市塘厦装修公司ǚ,ǚ初中议论文素材 论据大全ǚ,ǚ淄博工业学校寇萍ǚ,ǚ武汉新洲天气每小时ǚ,ǚ化妆造型学校妆子3ǚ,ǚ幼儿故事连播在线听ǚ,ǚ硕士论文字数 2万 3万ǚ,ǚ学生秋装新款女装ǚ,ǚ手机电影能够下载ǚ,ǚ淘宝直通车教程 原创视频ǚ,ǚ黑龙江采暖设备价格ǚ,ǚ叶公好龙文言文翻译和解释ǚ,ǚ装修装饰 机械设备ǚ,ǚ淘宝官方客服ǚ,ǚ中蜂幼蜂出房要多少天ǚ,ǚ打磨抛光除尘设备ǚ,ǚ八个经典哲理小故事ǚ,ǚ串联电路电压表无示数ǚ,ǚ五笔输入法字根表最新ǚ,ǚ沈阳新海威电器设备ǚ,ǚ戴尔音频设备驱动下载ǚ,ǚ啦啦啦英文dj歌ǚ,ǚ外国人喜不喜欢中国菜ǚ,ǚ天津西青区今天的天气ǚ,ǚ精科包装设备ǚ,ǚ中式别墅主卧装修效果图ǚ,ǚ光电接触两用转速表ǚ,ǚktv热门歌曲 mp3ǚ,ǚ株洲幼师师范学校招生条件ǚ,ǚ与狼有关的历史故事ǚ,ǚ河东区天气预报查询一周15天ǚ,ǚ列假可以喝野菊蜂蜜吗ǚ,ǚ电视剧大全爱情韩剧ǚ,ǚ论文查重 参考文献ǚ,ǚ指纹输入设备ǚ,ǚ隆凯仓储设备有限公司ǚ,ǚ军检时用什么医疗设备ǚ,ǚ深圳创业风云故事ǚ,ǚ温州一个月天气预报ǚ,ǚ特种设备年检免费ǚ,ǚ幼小衔接论文题目参考ǚ,ǚ最好的碎石机械设备ǚ,ǚ淘宝网店铺标志图片ǚ,ǚwin764位注册表ǚ,ǚ移动存储设备图标ǚ,ǚ淘宝服务官网登录ǚ,ǚ别墅古典装修风格ǚ,ǚ瑞士进口原装手表ǚ,ǚ建筑环保新材料ǚ,ǚ淘宝新人10元红包链接ǚ,ǚ索比太阳能光伏网ǚ,ǚ江苏太阳雨太阳能有限公司采购ǚ,ǚ儿童在线故事大全mp3ǚ,ǚ刚刚装修的办公室马上搬进去ǚ,ǚ厦门北影影视化妆学校ǚ,ǚ现代小说推荐ǚ,ǚ古典小说名字大全ǚ,ǚ冬季新款女装2012女ǚ,

亚搏体育app网站
据中金公司测算,当前美股价格表明投资者认为未来一年还会降息2.1次,故美股近20%的涨幅已对美联储宽松充分定价,叠加本次议息会议上美联储公布的点陈图显示,多数官员倾向于今年内不再降息,故美联储当前的宽松程度难…
【主关键词】是由中国福利彩票发行管理中心主办的官方网站,服务社会公众,传播福彩公益,双色球开奖结果、七乐彩开奖结果,以及福彩资讯、通知公告招商银行官方网站。贷款消费,信用卡还款,【次关键词】企业贷款等业务,享受一站式综合金融服务!更可登录网上银行,手机银行,尽享24小时在线便利金融服务!
国际新闻
进入国际频道
最新发布
文化导航
首页|网站地图|网站地图